Live-комментарии

Рекомендации Вахида Валиева06.02.2012 10:03

Рекомендуем сохранять выжидательные позиции – по итогам пятничных торгов большинство зарубежных площадок достигло области значительного сопротивления, откуда мы не исключаем начала реализации коррекции

После "паузы" в четверг, на торгах в пятницу российские площадки возобновили рост. Данные из США, оказавшись значительно лучше ожиданий, вновь придали "бычьей" активности мощный импульс. Так, долларовый РТС (+1,41%), перевалив за очередную психологически важную отметку, достиг к концу недели отметки 1625,6 пункта, а индекс ММВБ (+1,45%) зафиксировал окончание пятничной сессии на отметке 1564,82 пункта. Заметим, что "топ" лидеров роста вновь возглавили бумаги энергетического сектора, которые в конце прошлого были в стане отстающих: Холдинга МРСК (+6,4%), МРСК Северного Кавказа (+5,24%), МРСК Центра и Приволжья (+5,04%), ТГК-1(+5,62%). К ним вновь подтянулись акции банковского сектора: Сбербанк (+2,05%), ВТБ (+0.647%).
При этом, бумаги ВТБ, после недавнего значительного роста на волне возможного выкупа, в пятницу заметно "сбавили обороты". Весьма уверенно отторговались и бумаги компаний, представляющих российскую "нефтянку": Сургутнефтегаз (+1,89%), ЛУКОЙЛ (+0,97%), Роснефть (+1,59%). Причем акциям Роснефти помогли, не только растущие после недельного снижения, нефтяные котировки, но и финансовая отчетность по итогам 2011 года. Напомним, что на момент завершения торгов в РФ фьючерсы на нефть сорта Brent торговались на подступах к отметке $113,0 за баррель, тогда как котировки нефти сорта Light преодолели отметку в $96,6 за баррель.
Итак, данные из США оказались для многих неожиданными - количество рабочих мест в США за январь, при консенсус- прогнозе 190 тыс., составило 243 тыс., тогда как предыдущее значение было пересмотрено в сторону роста, с 200 тыс. до 203 тыс. При этом безработица в США за январь снизилась до отметки 8.3%, тогда как эксперты ожидали 8.5%, что было на уровне предыдущего значения. В результате улучшения экономической ситуации в США, и, несмотря на уменьшение вероятности принятия третьей программы количественного ослабления кредитно-денежной политики Федеральной Резервной Системой США, на рынках повсеместно наблюдался рост спроса на более рисковые инструменты, включая акции.
Факт, что инвесторов не смутили резко сократившиеся ожидания в отношении проведения программы QE-3, был для нас особенно показательным. В поддержку изменения оценок прозвучали и пятничные комментарии представителя ФРС США Буллард, заявившего, что "улучшение ситуации в сфере занятости уменьшает вероятность принятия QE-3". При этом Буллард также заметил, что уровень безработицы в текущем году "может снизиться до уровня 7.8%", а "в следующем году достигнет 7.0%".
Заметим, однако, что "топ" лидеров роста по-прежнему возглавляют бумаги энергетического сектора, что, на наш взгляд, указывает на то, что крупные игроки пока не спешат с открытием стратегических покупок - "энергетические" бумаги на российском рынке акций традиционно считались "защитными", и спрос на них привычно возрастал в периоде усиления коррекционных настроений.
Также заметим, что в пятницу росли практически все мировые площадки, причем европейские индексы, также как и американские, достигли областей предполагаемого скопления ордеров, представляющих потенциальное сопротивление, откуда мы ожидаем, как минимум, реализацию глубокой нисходящей коррекции. Так, если прирост крупнейших бирж Старого Света составлял в среднем от 1,52% до 1,8%, то американские площадки, едва уступившие им в росте, оказались, однако, не менее убедительны.

В итоге, несмотря на значительный рост отечественного рынка в среду и пятницу, предлагаем сегодня, находясь вне рынка, дождаться подтверждения поступательной динамики от валютного рынка, а также с рынка европейских долговых бумаг.

Также заметим, что некоторое смягчение воинственной риторики со стороны лидеров Ирана и властей США, способствуют появлению надежд в отношении мирного разрешения иранского ядерного вопроса - реализация этого сценария, наверняка, снимет излишнее напряжение с рынка нефти, что усилит позиции "медведей".

Кроме того, после столь существенного роста во второй половине прошедшей недели, на рынках появились сигналы, указывающие на краткосрочную перекупленность, что, в свою очередь, также предполагает реализацию некоторой нисходящей коррекции.