Рынок облигаций

Говоря об инвестировании свободных денежных средств, нельзя не упомянуть о рынке облигаций. Кстати, в экономически развитых странах Европы и Америки слово «облигации» воспринимается практически как синоним слова «инвестиции». Известно, что в США рынок облигаций по своим объемам в несколько раз превышает рынок акций.

Что же представляет собой облигация как финансовый инструмент?

Понятие «облигация»

Существует множество видов облигаций, однако все они объединены одной общей чертой: по сути дела, облигация – это долговое обязательство, современная долговая расписка, которая свидетельствует об обязательстве эмитента (того, кто облигацию выпустил) вернуть взятую в долг сумму в заранее установленный срок.     

Выгода кредитора (того, кто купил облигацию) состоит в том, что эмитент в течение всего периода, пока он пользуется деньгами держателя облигации, выплачивает ему проценты по заимствованным средствам.

В свою очередь эмитент рассчитывает, что привлеченные за счет эмиссии облигаций средства позволят ему приобрести такой доход, благодаря которому он не только расплатится с кредиторами, но и сам останется с прибылью.

Важнейшие термины

Для характеристики конкретной облигации используются следующие термины.

• Номинальная стоимость (основная сумма долга) – сумма, которая подлежит возврату от эмитента держателю облигации в заранее установленный срок.
• Дата погашения – дата выплаты эмитентом держателю облигации ее номинальной стоимости.
• Купон облигации – процентная ставка по облигации.
• Период обращения – период между выпуском облигации и ее погашением.
• Доходность облигации – отношение годового дохода по процентам, который приносит облигация, к ее текущей рыночной цене. Например, если облигация приносит в год 500 рублей дохода по процентным выплатам, а при этом на рынке стоит 10 000 рублей, то ее доходность составит 500 / 10 000 = 0,05 = 5 %.

Классификация облигаций по типу эмитента

По типу эмитента различают облигации:

• государственные;
• муниципальные;
• корпоративные.

Очевидно, наиболее надежны инвестиции в государственные облигации. Ситуация, когда то или иное государство объявляет о своей неплатежеспособности, – довольно редкое явление.

Преимущества инвестирования в  рынок облигаций

По сравнению с инвестированием в акции, покупка облигаций представляется более безопасным и, как часто говорят, консервативным способом инвестирования. Такая оценка совершенно справедлива. Покупая акции той или иной компании, инвестор становится совладельцем ее бизнеса. Процветание компании сулит ему немало хорошего – и рост дивидендов, и рост курсовой стоимости акций, которыми он владеет. Но если бизнес компании терпит неудачу, то это в полной мере отражается и на судьбе инвестиций: дивиденды не выплачиваются, акции дешевеют, а в случае банкротства можно вообще потерять все вложенные средства.

Совсем в ином положении инвестор, который купил облигации той же самой компании. Да, как бы ни взлетали цены на акции, как бы ни росли дивиденды, его доход от этого больше не станет. Но зато в ситуации банкротства в первую очередь обанкротившаяся компания будет рассчитываться со своими кредиторами – в том числе с держателями облигаций. Даже если акционеры не получат ничего, с владельцами облигаций постараются рассчитаться полностью.

Итак, облигация, по сравнению с акцией, – не такой рискованный финансовый инструмент. В то же время купонные ставки облигаций превышают процентные ставки по банковским вкладам, поэтому облигации более привлекательны в качестве способа сохранить свои средства и защитить их от инфляции.     

Рынок облигаций

Впрочем, если Вы являетесь владельцем облигации, это не означает, что Вам обязательно нужно ожидать даты погашения, чтобы получить за нее деньги. В случае необходимости, Вы всегда можете продать свою облигацию на вторичном рынке. Цена облигаций на вторичном рынке определяется спросом и предложением и зависит, в первую очередь, от текущих процентных ставок.

В момент выпуска облигации купонная ставка по ней устанавливается на уровне текущих процентных ставок по долгосрочным кредитам. Если уровень процентных ставок по кредитам в стране снижается, то «старые» облигации, выпущенные до этого снижения, выглядят очень выгодно на фоне облигаций свежих выпусков, которые имеют низкую купонную ставку. В таком случае цена на «старые» облигации с их высокими купонами резко возрастает – ведь хотя с точки зрения изменившейся ситуации купонная ставка по ним непомерно высока, эмитент будет вынужден ее выплачивать в соответствии со своими обязательствами.

В случае повышения процентных ставок все происходит наоборот – рыночная цена облигаций старых выпусков падает.

Таким образом, продать облигацию на вторичном рынке ценных бумаг можно всегда – либо с прибылью, либо с убытком.

Российский рынок облигаций динамично развивается. Многие ведущие корпорации России размещают свои долговые ценные бумаги на отечественном и международном рынке облигаций. Возможность инвестировать свои свободные средства в облигации российских предприятий открыта и для Вас. Нужно просто заключить договор о брокерском обслуживании с профессиональным участником рынка облигаций, имеющим лицензию на выполнение брокерских функций.

Акционерный коммерческий банк «Пробизнесбанк» – надежный банк и опытный участник российского фондового рынка – предлагает своим клиентам получить доступ к торговле облигациями на крупнейшей фондовой бирже России – ММВБ («Московской межбанковской валютной бирже»). Составив свой собственный портфель облигаций, Вы приобретете новый инструмент инвестирования, отличающийся довольно высокой доходностью и низким уровнем рисков!